2029 तक SENSEX ₹150000 पर | The Ultimate Compounding Machine

SENSEX ₹1,50,000 पर 2029 तक By Raamdeo Agarwal

मुझे स्पष्ट रूप से याद है कि मेरा पहला इक्विटी निवेश 1979 में था, उसी वर्ष बीएसई SENSEX गठन 100 के शुरुआती मूल्य के साथ किया गया था। अगले 45 वर्षों में, वह 100 आज 75,000 तक बढ़ गया है, जो कि एक अच्छी दर से बढ़ रहा है। सटीक होने के लिए 15.85%। पीछे मुड़कर देखें तो सेंसेक्स की कहानी एक तरह से भारत की कहानी है। 1979 में, भारत वस्तुत: वैश्विक योजना में एक बास्केट केस था, जिसका सकल घरेलू उत्पाद बमुश्किल 130 बिलियन डॉलर था। वास्तव में, 1990 में, देश लगभग दिवालिया हो गया था और विदेशी मुद्रा भंडार हमारे आयात के कुछ महीनों तक कम हो गया था। फिर आईएमएफ बेलआउट पैकेज आया और उसके बाद से भारत ने पीछे मुड़कर नहीं देखा। आज़ादी के बाद भारत को पहली बार 1 ट्रिलियन डॉलर की जीडीपी हासिल करने में 60 साल लग गए। ऐसा करने पर, सकल घरेलू उत्पाद का दूसरा और तीसरा ट्रिलियन डॉलर केवल सात वर्षों में आया, और हम केवल तीन वर्षों में चौथे ट्रिलियन डॉलर के करीब हैं। भारत आज दुनिया की पांचवीं सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था है और जल्द ही तीसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था बनने की ओर अग्रसर है। हमारा विदेशी मुद्रा भंडार लगभग 650 अरब डॉलर है। बेशक, किसी भी अर्थव्यवस्था और बाज़ार की तरह, भारत और सेंसेक्स की यात्रा नहीं हैएक तरफ़ा ऊपर. बहुत सारे बम-बस्ट एपिसोड हुए हैं - 1992 में हर्षद मेहता मामला, 2000 में डॉटकॉम बूम-बस्ट, 2008-2009 में वैश्विक वित्तीय बूम-बस्ट, और हाल ही में, पूर्व और पोस्ट -कोविड बूम-बस्ट-बूम। लेकिन फिर भी, जैसा कि मेरा पसंदीदा उद्धरण है, भारत में, गिरावट अस्थायी है और उतार-चढ़ाव स्थायी है। तो अब हम यहां से कहां जाएंगे? इस प्रश्न का उत्तर कई तरीकों से दिया जा सकता है।

सबसे पहले, सेंसेक्स का 37,500 से 75,000 तक दोगुना होना सिर्फ पांच साल से कम समय में हुआ। यह 15% की चक्रवृद्धि पर काम करता है, जो लगभग 45- वर्षीय चक्रवृद्धि दर के मान है। दूसरा, पिछले तीन दशकों में भारत के कॉर्पोरेट क्षेत्र का मुनाफ़ा लगभग 17% बढ़ गया है। आगे चलकर 15% कॉर्पोरेट लाभ वृद्धि की उम्मीद करना उचित है। यदि वर्तमान पी/ई स्तर 25x बनाए रखा जाता है, तो यह भी सेंसेक्स में 15% की चक्रवृद्धि के बराबर होता है यानी हर पांच साल में दोगुना हो जाता है। दूसरे शब्दों में, वर्ष 2029 के आसपास सेंसेक्स का स्तर 150,000 है। संदेह करने वालों का सवाल उठना लाजमी है - पांच साल में 37,500 से दोगुना होकर 75,000 हो जाना एक बात है। लेकिन क्या यह काफी ऊंचे आधार पर दोहराया जा सकता है? यहींपर तीसरा तर्क आता है - भारत की खुदरा इक्विटी क्रांति। कोविड से पहले, खोले गए नए डीमैट खातों की संख्या औसतन 350,000 थी

प्रति महीने। वर्तमान डीमैट मासिक अतिरिक्त रन रेट 3 मिलियन से अधिक है। मार्च 2020 में कुल डी-मैट खाते 40 मिलियन से बढ़कर आज 150 मिलियन हो गए हैं। मासिक म्यूचुअल फंड एसआईपी प्रवाह पांच साल पहले ₹8,000 करोड़ से बढ़कर अब ₹19,000 करोड़ हो गया है। यह खुदरा इक्विटी उछाल कुछ चीजें कर रहा है। एक, प्राथमिक बाजार में, यह भारतीय कॉर्पोरेट क्षेत्र में विकास के लिए निवेश की जाने वाली तरलता से भर रहा है। दो, द्वितीयक बाजार में उछाल धन-प्रभाव आधारित उपभोग में तब्दीलहो रहा है, जिससे जीडीपी वृद्धि को समर्थन मिल रहा है। सेंसेक्स की कहानी का एक अंतिम आयाम प्रौद्योगिकी और डिजिटलीकरण है। कई स्टॉक एक्सचेंजों, आउटक्रिटिक ट्रेडिंग और शेयर प्रमाणपत्रों के भौतिक प्रबंधन से, भारतीय बाजार केवल दो एक्सचेंजों, पूरी तरह से डिमटेरियलाइज्ड शेयर, कुल ऑनलाइन ट्रेडिंग और अब निवेशकों की डिजिटल ऑनबोर्डिंग तक चले गए हैं। संक्षेप में, भविष्य को ठीक-ठीक कौन जानता है? लेकिन इस बात की अच्छी संभावना है कि पिछले 45 वर्षों में इक्विटी बाज़ार की 15% चक्रवृद्धि अगले 45 वर्षों तक भी बनी रह सकती है! निहितार्थ - निवेशित रहें, ताकि आप सेंसेक्स नामक इस अंतिम 1 कंपाउंडिंग मशीन को न चूकें, साथ ही भारत भी पढ़ें।